徐霞客闻之已久的蝴蝶泉，概括起来有“三绝”：泉、蝶、树。
首先是“泉”。蝴蝶泉的水是从岩缝沙层中浸透出来的，水质特别清冽，一出地表便汇聚成潭，没有任何污染。蝴蝶泉奔泻而出的泉水，又被公园管理者十分珍惜地蓄积于三个一潭比一潭大的水潭之中，供人观赏，最大的一潭约10亩。蝴蝶泉由过去的一潭，变为现在的四潭，这是蝴蝶泉公园内最显眼的景观。
其次是“蝶”。蝴蝶泉内，蝴蝶种类繁多，每年阳春三月到五月间，蝴蝶大的大如巴掌，小的小如蜜蜂，成串悬挂于泉边的合欢树上五彩缤纷。4月15日一天被白族人民定为蝴蝶会。徐霞客在他的游记里曾作过这样的描述：“还有真蝶万千，连须钩足，自树巅倒悬而下及于泉面，缤纷络绎，五色焕然。”
著名诗人郭沫若于1961年秋到大理游蝴蝶泉时，曾写下“蝴蝶泉头蝴蝶树，蝴蝶飞来万千数，首尾联接数公尺，自树下垂疑花序”的诗句。一个说蝴蝶“连须钩足”，一个说蝴蝶“首尾联接”，两位文人都因时序不合而未亲睹蝴蝶成串悬挂于泉边树下的奇观，倒底哪一种说法更接近细节的真实，这就要游人自己去认真观察了。
如果来得不巧错过了蝴蝶会，也不必遗憾，蝴蝶泉以南新建的蝴蝶馆，真实地再现了蝴蝶泉边蝴蝶的生态、品种以及与蝴蝶有关的蝴蝶文化，为不能亲临蝴蝶会的游客提供了了解蝴蝶泉奇观的珍贵资料。
最后是“树”。蝴蝶泉公园内，有“蝶泉之美在于绿，请君爱护划和木”的环境标语牌，这句话一点不虚假地说出蝴蝶泉之美，不仅得益于沿途所见到的凤尾竹、圣诞树等夹道迎客的新栽林木，以及泉后满山遍野的松林、柏林、棕榈林、茶林、杜鹃林、毛竹林，还更得益于蝴蝶泉边合欢树、酸香树、黄连木等本地特有的芳香树种。
大理蝴蝶泉，边这株夜合欢树，每当4月初开花时节，白天花瓣张开如一只只蝴蝶，夜晚又花瓣合拢吐出阵阵扑鼻清香。诗人形象地赞美蝴蝶是“会飞的花朵”，这合欢树的花朵则是“静止的蝴蝶”。蝴蝶会期间，花与蝴蝶共舞，真假难辩，是蝴蝶泉的一大奇观。
望海亭，登亭远望：鸡山飞峙，山顶楞严塔隐约可见；山脚挖、双朗等村庄房屋田野依稀可辨；洱水如镜；北面上关，南面喜洲，烟树弥漫；右前江尾村，似一支利剑，插入洱海。这望海亭，确是观“海”的好地方。
蝴蝶树在泉池西北角的池边有一棵苍劲的夜合欢古树，枝叶婆娑，树荫遮天蔽日，这就是蝴蝶树，横跨泉上，每当春末夏初，古树开花，状如彩蝶，且散发出诱蝶的清香味，其时蝴蝶群集飞舞，一只只“连须钩足”，从枝头悬至泉面，形成千百个蝶串，象一条条五彩缤纷的彩带。
蝴蝶会这天，赶会观蝶的人，穿红着绿，纷至沓来，欢声笑语使蝴蝶会更加春意盎然。关于蝴蝶会的来历，还流传着一个动人的神话故事：
蝴蝶泉原名无底潭，潭边住着樵夫张老爹和孤女雯姑。一天，父女俩上山砍柴，忽见一只受伤的小鹿跑来伏倒在雯姑身边，呦呦哀叫。不一会，一个手持弓箭的猎手也紧紧追了上来。雯姑抱起可怜的小鹿向猎人求情，请求不要杀死小鹿。猎人名叫霞郎，他接受了雯姑的请求，即以小鹿相赠，并从药囊中取出药粉，为小鹿敷药治伤。雯姑对霞郎感激不尽。此后，他俩常在无底潭边相会。雯姑还把自己绣有一百只蝴蝶的”百蝶中”，作为爱情的信物送给霞郎。
谁知在大理城的虞王，对美貌的雯姑早就垂涎三尺了。他求婚被拒绝后，借口要让雯姑去虞王府里绣百蝶，把她抢走。张老爹上前救护，竟被虞王府兵丁活活打死。通人性的小鹿目睹这一幕莫惨状，立即飞奔上山找到霞郎，咬着他的衣裳往山下拽。霞郎来到无底潭边，见了雯姑的遗信，他先安葬了老人，随后便背上弓箭，骑马举刀赶到虞王府。趁着夜深人静，霞郎救出了雯姑。虞王发现后，急派总管率兵追来。霞郎张弓搭箭，一箭射到倒一个追兵……无奈追兵人多势众，霞郎只得护着雯姑且战且退，最后退到无底潭边。这时，霞郎的箭射完了，刀也砍断了。在无路可逃时，霞郎雯姑相抱着跃入无底潭，小鹿也跟着跳潭为自己的主人相殉。说来也怪，就在他俩跳潭时，万里晴天突然变为电闪雷鸣，下起暴雨，把虞王的总管和兵丁吓跑了。
雨过天晴，鸟语花香，潭中飞起一对大彩蝶，随后又飞出一只只彩蝶。相传，他们就是霞郎、雯姑及小鹿相霞郎贴身所带的”百蝶叶”的蝴蝶变出的。
为纪念霞郎、雯姑，人们不但把无底潭改名蝴蝶泉，还在他俩跳潭殉情的历四月十五这天，到泉边凭吊，怀念这对坚强不屈的情人。一对对情侣恋人，还在这天到泉边聚会，唱调子，跳舞，倾诉爱意之情。四面八方的彩蝶，也在这天纷纷飞来泉边相会，遂成大理的奇状景观之一。